เนื้อเรื่องย่อ


นึกประเด็นได้ต่อ ขอเขียนออกมาเป็นภาค2 แล้วกันครับ เริ่มกันเลย โอ้ เย่

วิเคราะห์ตลาดและความสามารถในการแข่งขัน

ผมอยากรู้ว่ายอดในสาขาระหว่าง HomePro กับ Global เป็นยังไงบ้าง จริงๆอยากรู้ ไทวัสดุ ด้วย
แต่เค้าไม่ได้อยู่ในตลาด เลยไม่มีตัวเลข เอาเป็นว่าทำเทียบกัน 2 ตัวแล้วกันครับ
โดยดึงข้อมูลจากทีเ่ปิดเผยสาธารณะจาก Set.or.th ได้ออกมาเป็นอย่างนี้

จากตาราง วิเคราะห์อะไรได้บ้าง? ผมวิเคราะห์ได้อย่างนี้

ตารางนี้คิดจากฐาน 9 เดือน แล้วแปลงเป็นต่อปีนะครับ

รายได้/สาขา ของ Global ดีกว่า Hmpro ทั้งๆ 12สาขาที่เปิดอยู่ในต่างจังหวัดทั้งหมด
และยังไม่มีสาขาในกรุงเทพเลย แสดงว่า หัวเมืองในต่างจังหวัดโดยเฉลี่ยมีกำลังซื้อมาก ไม่น้อยไปกว่าในกรุงเทพเลย
เผลอๆอาจจะมากกว่าในบางสาขาด้วยซ้ำ แต่ด้วยอัตรากำไรสุทธิของ Hmpro มากกว่า ทำให้กำไรสุทธิต่อสาขาชนะไปได้


SSS (SSGS) ของ Global จากข้อมูล OppDay ผมเอาตัวเลขล่าสุดของปี 2010 อยู่ที่ 12.7% ซึ่งถือว่าสูงมากจนน่าตกใจ

เพราะ 7-Eleven SSS อยู่ที่ 5% เท่านั้น สมมติปีนี้ให้ %SSS อยู่ที่ซัก 12% ในปี 2011 แล้วก็เป็น 10%ในปี 2012 ก็ยังถือว่าเยอะมากอยู่ดี

และถ้ายอดขายในพื้นที่เดิมๆเริ่มโตลดลง การขยายสาขาไปในจังหวัดใหม่ๆในช่วงที่รัฐส่งเสริม และดอกเบี้ยต่ำ ก็เป็นจังหวะที่ควรทำ

จุดเด่นของ Global อย่างนึงคือ ผู้ซื้อสามารถขับรถเข้ามาแล้วขนของออกไปได้เลย ในเวลา 10 นาที หรือจะให้ส่งถึงบ้านก็ยังได้  โอ้ จอร์จ แบบนี้ได้ใจลูกค้าไปเต็มๆ
ฉะนั้นไม่น่าแปลกใจที่ยอดขายต่อสาขาในตจว.นั่นเยอะเพราะอะไร

แต่ค่าเช่าในกรุงเทพฯ โดยเฉพาะในห้างก็สูงกว่าตจว.เป็นธรรมดา ทำให้เราเห็นว่า
สุดท้ายแล้ว รายได้หักค่าใช้จ่าย ทำให้กำไรสุทธิ 9 เดือนอยู่ที่ 0.24 บาท/หุ้น เท่ากัน

แล้วทำไม Hmpro มี NPM ดีกว่าล่ะ อย่างที่ได้เขียนไปในภาคแรกแล้วว่า ส่วนนึง Hmpro มีสินค้าที่เป็นยี่ห้อของตัวเองที่มีกำไรดีกว่า ตรงนี้ถ้ามองเป็นโอกาสของ Global ที่จะทำ House Brand ของตัวเองที่จะเพิ่ม NPM ขึ้นไปได้อีก ซึ่งเท่าที่ดูจากWeb ของ Global ก็มีประกาศรับคู่ค้าทางธุรกิจ รวมทั้งพนักงานทั่วประเทศอีกเป็นจำนวนมาก

การที่มีสาขาจำนวนมากขึ้น ทำให้สามารถต่อรองราคาสินค้าได้ถูกลง และค่าใช้จ่ายในส่วนที่ทำครั้งเดียว เช่น การโฆษณา ประชาสัมพันธ์ เมื่อมีจำนวนสาขาเพิ่มมากขึ้น ก็ทำให้ต้นทุนต่อสาขาลดลง นั่นก็คือกำไรที่เพิ่มขึ้น

ทำความรู้จักผู้บริหาร

วิทูร สุริยวนากุล
กรรมการผู้จัดการ บริษัท สยามโกลบอลเฮ้าส์ จำกัด ที่จำหน่ายสินค้าวัสดุก่อสร้าง เครื่องสุขภัณฑ์และของตกแต่งบ้านครบวงจร จบการศึกษาระดับปริญญาตรีที่มหาวิทยาลัยขอนแก่น ในสาขาวิศวกรรมโยธา ในปี 2522 ก่อนที่จะเริ่มงานครั้งแรกด้วยงานรับเหมาก่อสร้างบ้านที่อยู่อาศัยในจังหวัด ร้อยเอ็ด ตลอดระยะเวลากว่า 7 ปีนั้น ก็มีความคิดว่าในเมื่อทำอาชีพรับเหมาก่อสร้างแล้วทำไมไม่จำหน่ายสินค้าวัสดุ ก่อสร้างไปด้วย

จากนั้นเขาจึงได้ทุ่มเททุนส่วนตัว ลงทุนเปิดกิจการ โดยเปิดร้านจำหน่ายสินค้าวัสดุก่อสร้าง เครื่องสุขภัณฑ์และฮาร์ดแวร์ต่างๆ ภายใต้ชื่อร้าน บริษัท ร้อยเอ็ดฟาร์ม จำกัด ซึ่งอยู่ตรงข้ามกับโรงเรียนอนุบาลร้อยเอ็ด ต่อมากิจการรุ่งเรืองมาก จึงได้ขยับขยายบริเวณใกล้เคียงกัน เปิดร้านจำหน่ายสินค้าวัสดุก่อสร้าง โดยเพิ่มสินค้าที่หลากหลายมากยิ่งขึ้น

จากประสบการณ์ที่ได้เก็บเกี่ยวมาจากผู้รับเหมาก่อสร้าง จนถึงเปิดร้านจำหน่ายขนาดเล็กมากว่า 16 ปีนั้น ทำให้เขาได้เล็งเห็นความก้าวหน้าทางธุรกิจค้าวัสดุก่อสร้าง จึงได้ผุดห้างโกลบอลเฮ้าส์แห่งแรกที่จังหวัดร้อยเอ็ด บริเวณถนนสายเลี่ยงเมือง ใช้เม็ดเงินลงทุนกว่า 200 ล้านบาท โดยการรวบรวมอุปกรณ์ก่อสร้าง เครื่องสุขภัณฑ์ อุปกรณ์ตกแต่งบ้านทุกชนิดที่หลากหลาย พร้อมทั้งนำนวัตกรรมใหม่ๆ เข้ามาดึงดูดใจลูกค้า

ต่อมาในกลางปี 2543 เขามีเป้าหมายที่จะขยายสาขาในระดับภูมิภาค ซึ่งจังหวัดที่มีศักยภาพเป็นเมืองเศรษฐกิจ การค้า การลงทุนนั้น คือ จังหวัดขอนแก่นและอุดรธานี จึงได้ขยายสาขาเพิ่ม ด้วยใช้เงินลงทุนสาขาละ 300-400 ล้านบาท เพื่อให้ลูกค้าทุกระดับใช้เลือกซื้อสินค้าได้อย่างสะดวกสบายมากยิ่งขึ้น

เขาบอกว่า กลุ่มลูกค้าของเขานั้น ไม่ได้แยกเป็นระดับล่างหรือบน แต่ลูกค้าเป็นกลุ่มที่ต้องการก่อสร้าง ต่อเติมบ้าน ตกแต่งบ้าน โดยมีทั้งประชาชนทั่วไป ผู้รับเหมาก่อสร้าง หรือผู้ประกอบการธุรกิจด้านอสังหาริมทรัพย์ ก็ล้วนเป็นลูกค้าของเขาทั้งสิ้น ทำให้ในปี 2548 ที่ผ่านมา ได้ผุดสาขาขึ้นอีก 1 แห่ง ที่จังหวัดเชียงใหม่ และได้เปิดให้บริการไปแล้ว นอกจากนี้ยังวางแผนที่จะขยายสาขาอีกหลายจังหวัด โดยอาจจะเป็นที่ จังหวัดนครราชสีมา ซึ่งขณะนี้อยู่ในระหว่างการสำรวจพื้นที่อยู่

เราไม่ได้ตั้งเป้าว่าจะต้องก่อตั้งสาขาให้ครอบคลุมทุกภูมิภาค แต่สิ่งที่เรากำลังทำอยู่นี้ก็แสดงให้เห็นว่า เราอาจจะขยายได้ทุกพื้นที่ถ้ามีโอกาสและมีศักยภาพมากพอ ซึ่งการที่เราขยายสาขานั่นก็แสดงให้เห็นว่าประชาชนในพื้นที่ก็จะมีงานทำด้วย โดยในแต่ละสาขานั้น จะมีพนักงานไว้คอยบริการ ประมาณ 500-600 คนต่อสาขา วิทูร บอก

รายได้จากการประกอบการในแต่ละปีนั้น เขาบอกว่า ยังขยายตัวอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะในช่วงที่รัฐบาลลดหย่อนภาษีด้านอสังหาฯ ทำให้บริษัทได้ผลประกอบการเป็นที่น่าพอใจ โดยในปี 2547 ธุรกิจโตประมาณ 40-50% เนื่องจากการเปิดสาขาที่จังหวัดอุดรธานี และเชื่อว่าพอเปิดสาขาที่จังหวัดเชียงใหม่แล้ว จะทำให้ยอดขายเพิ่มขึ้นอีก

ในส่วนของตลาดอสังหาริมทรัพย์นั้น เขามองว่า ตลาดการก่อสร้างยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง แต่จะอยู่ในระดับค่อยเป็นค่อยไป ไม่หวือหวาเหมือนปีก่อน แต่การก่อสร้างบ้านเพื่อที่อยู่อาศัยของประชาชน ก็ยังเป็นตัวหลักอยู่ โดยเฉพาะขณะนี้ รัฐบาลปล่อยราคาน้ำมันให้เป็นไปตามกลไกของตลาดโลก ยิ่งทำให้วัสดุก่อสร้างบ้านราคาแพงขึ้น ดอกเบี้ยของธนาคารปรับเพิ่มด้วย

“ผลของความสำเร็จกับธุรกิจจำหน่ายวัสดุก่อสร้าง อยู่ที่ลูกค้าให้ความไว้วางใจกับเรา จุดแข็งของธุรกิจนั้น มาจากโกลบอลเฮ้าส์มีสินค้าครบ หลากหลาย ราคาเป็นกันเอง และการบริการหลังการขายที่ดี โดยสินค้าที่ซื้อทุกตัวจะมีการรับประกันตลอดอายุการใช้งาน หรือตามคุณภาพของสินค้านั้น ๆ โดยถือคติที่ว่า ซื่อสัตย์ต่อลูกค้าและทำให้ลูกค้าพึงพอใจ ทำให้กิจการของเราได้รับการตอบรับที่ดี” วิทูร บอก

จาก http://www.bangkokbiznews.com/2006/02/10/WW53_5310_news.php?newsid=11108
10 กุมภาพันธ์ พ.ศ. 2549 โดย มยุรี อัครบาล

วิเคราห์ผู้บริหารและปัจจัยแวดล้อม

จากประวัติของคุณวิทูร สุริยวนากุล จะเห็นว่า เริ่มจากเป็นวิศวกรโยธา ทำให้เข้าใจว่าธุรกิจก่อนสร้างต้องการอะไร แล้วตอนหลังถึงขยาย
Line สินค้ามาเป็นพวกเครื่องมือ เครื่องใช้ไฟฟ้าในบ้านด้วย แบบเดียวกับ HomePro โดยจะเน้นภาึคอีสานเป็นหลัก เพราะอยู่ในภูมิลำเนาที่
ตัวเองถนัด แต่ก็จะขยายสาขาตามหัวเมืองที่มีศักยภาพ

อีกตัวเร่งนึงคือ Global ถูกทางเพิ่มในMorgan Stanley Capital International Global Small
หรือ MSCI Thailand Index (Small Cap.) ซึ่งจะทำให้หลายๆกองทุนหันมามองมากขึ้น

ปัจจัยที่แตกต่างในการขยายสาขาคือ Global เลือกที่จะลงทุนบนพื้นที่ของตัวเอง และเน้นพื้นที่ที่ตัวเองชำนาญและคุ้นเคย
แืทนที่จะตะลุยเช่าในพื้นที่มี Premium สูงอย่าง Hmpro หลายคนอาจจะมองว่าออกแนวอนุรักษ์นิยมไปหน่อย
อาจะเสียโอกาสในการจับจองหัวหาดสำคัญ

แต่ถ้ามองในแง่ดี ก็มองได้ว่า เค้าเลือกเล่นในเกมที่ถนัด และรอจังหวะบุก เหมือนอย่างในปีนี้
สังเกตที่เป็นตัวหนังสือสีเขียวในข่าว จะเห็นว่าช่วงที่รัฐบาลลดหย่อนภาษีภาคอสังหาฯ ในปี 47 Global ขยายตัวได้ 40-50%
ซึ่งสถานการณ์ซ้ำรอยกับช่วงที่เขียนนี้เป๊ะ (ปลายปี54-ปี55) ที่รัฐบาลยิ่งลักษณ์ประกาศกระตุ้นอสังหาฯ Global ก็ประกาศ
ขยายสาขาอีก 40% เช่นเคย เข้าข่าย รอจังหวะบุกจริงๆ

ข้อมูลจากนักวิเคราะห์ท่านอื่นที่น่า่สนใจ

1. โดยคุณ SIRIPORN ARUNOTHAI ธนชาติ


อ่านฉบับเต็มได้ที่ http://admin.thanachartsec.co.th/upload/research/T110622.pdf

ปิดท้ายด้วยเพลงที่รอวันพิสูจน์ว่า Global จะเป็น SuperStar อีกตัวได้มั้ย

29 ธันวาคม 2554
@Shaen

อ่าน Global The Next Star ภาค3

ย้อนอ่าน Global The Next Star ภาค1

ปล เป็นความเห็นที่เกิดจากข้อมูลที่ผู้เขียนทำการค้นคว้า และบันทึกเพื่อประโยชน์ในการค้นข้อมูลย้อนหลังของตัวเอง
โปรดใช้วิจารณญาณในการอ่านและตัดสินใจครับ

Global The Next Star ภาค2

14 responses »

  1. Pingback: Global The Next Star ภาค1 « VI Hybird

  2. คิดเหมือนกันเลยครับ ราคาตอนนี้ที่มันสูงเพราะหลายคนมองว่าอาจจะเป็น hmpro ตัวต่อไปนั่นเอง
    ซึ่งผมก็มองว่า global ไม่ได้ไปแข่งกับ hmpro หรอกครับเพราะ global เน้นไปที่วัสดุก่อสร้างส่วน hmpro เน้นไปที่ตกแต่งบ้าน

  3. ใช่ครับ ไม่เหมือนกันซะทีเดียว Global เริ่มตลาดจากผู้รับเหมา แต่พักหลังๆเริ่มลามมาเป็น DIY
    แต่ก็มี line prodocut ที่เริ่มจะทับซ้อนกันมากขึ้น

    ผมนึกได้อีกข้อนึงที่ NPM ของ Global น้อยกว่า เพราะขายพวกวัสดุก่อสร้างเป็นสัดส่วนมากกว่า
    ที่มี margin ต่ำกว่า่อยู่แล้ว โดยเฉพาะช่วงน้ำท่วมที่ผ่านมา ทรายขายดีเป็นพิเศษ

    ปล เคยเห็นโฆษณา TV ของ Global มั่งมั้ยครับ ผมยังไม่เคยเห็นเลย
    แต่ถ้านับว่า ขนาดยังไม่โฆษณา ยังมียอดขายสูสีกับ Hmpro เลย ถ้ามีจริงจะขนาดไหน

    แล้วผมมองว่าถ้าสาขาเริ่มเยอะขึ้นเรื่อยๆ เวลาลงโฆษณา จะทำให้เงินลงทุนในส่วนโฆษณา
    ต่อสาขาคุ้มค่ายิ่งขึ้น เหมือน 7-Eleven ยิงโฆษณาทีเดียว ได้ที6-7พัน สาขา ตัวหารเยอะ

  4. ปัญหาก็คือสินค้าโครงสร้างมันใช้ wcเยอะนี่แหละคับ คือจะใช้เงินเจ้าหนี้มาหมุนเล่นไม่ได้บ. จำเป็นต้องเก็บเงินสดมาก กว่าควรจะเป็น
    อีกตัวที่สำคญมากสำหรับค้าปลีกคือ sss growth

  5. อีกเรื่อง
    รบกวนตามดูด้วยว่า stock บวมไหม เท่าที่เห็น สตอคเยอะใช้ได้ เงินสดดูน้อยๆนะคับ
    ถ้าstock บวมเยอะขึ้นไมสอดคล้องกับรายได้ ให้ระวังบ้างก็ดีคับ

    ผมรู้ตัวว่าเป็นคนเก็บข้อมูลไม่เก่ง

    • หลังจากคุยกับทาง Global Stock ที่เหลือ จะถ่ายเทไปยังอีก 7 สาขาใหม่ที่ทยอยสร้างในปีนี้ไ้ด้ครับ

      ปล ผมชอบที่คุณ nut776 สะกิดนะ ทำให้ผมไปทำการบ้านเพิ่ม🙂

  6. ผมดูแล้วคับ ตอนเริ่มศึกษาตัวนี้
    แต่ผมไม่มีความสามารถในการมองว่า ใครจะเป็น super star
    เห็นทีไร ก็ดังแล้วทุกทีไป

  7. ตัวที่ผมคาดการณ์ถูก ส่วนใหญ่ก็เป็นสัดส่วนที่น้อยใน port ครับ
    ผลตอบแทนเลยไม่ค่อยเป็นกอบเป็นกำเหมือน หลายๆคนที่กล้าตีแตกครับ

  8. ส่วนตัวบอกได้เลยว่าตัวนี้น่าจะตีแตก

    รอแค่ราคาให้ถูกกว่านี้เท่านั้น…

  9. มีงบ hmpro ก่อนจะดังไหมล่ะคับ เอามาเทียบบางเรื่อง
    ถ้า เห็น sign น่าจะพอตีแตกได้

    ถ้าหางบสักเมื่อสิบปีก่อน ของ hmpro ได้
    รบกวน linkให้ด้วย
    ตอนนี้สิ่งที่น่าห่วงคือ
    เงินสดในบริษัทน้อยเกินเด๋วผมจะลองดูว่าไหลไปไหน ถ้าให้เดา สตอค
    ตรงนี้ผิดวิสัยค้าปลีกไปหน่อย
    od 1400
    stock 160+ วัน
    cash in out ยัง balanceได้ดี สตอคบวมไม่มาก
    ไม่มีเงินเจ้าหนี้การค้ามาช่วย

    ราคาตอนนี้ สะท้อน growth สูงไป เพราะ pe มันนำ hmpro ไปละ
    แต่ถ้าจะตีแตกสงสัยต้องเอางบ 10 ปีก่อนมาเทียบจริงๆ
    ตอนนี้ผมเจอแต่ความเปราะบางจริงๆ

  10. ติดเรื่อง กระแสเงินเข้าออกไว้ก่อน ผมอาจจะดูพลาด ไว้ชำนาญกว่านี้ค่อยมาฟันธง

  11. หลังจากคุยกับทาง Global Stock ที่เหลือ จะถ่ายเทไปยังอีก 7 สาขาใหม่ที่ทยอยสร้างในปีนี้ไ้ด้ครับ

    งบ Hmpro แข็งกว่า สวยกว่า ส่วนนึงเพราะเกิดก่อน ลองผิด ลองถูกมาก่อน
    + ไม่ได้ลง Fix Asset + ทีมผบห ระดับแชมป์

    PE Global ตอนนี้จะสูงกว่า Hmrpo ก็ไม่น่าแปลกใจอะไรครับ เพราะ Growth ของ Global >Hmpro

    Hmpro 45=>53 = เพิ่ม8 เฉลี่ยทั้งปี(18/2)+8(%SSS) = 17% กับ
    Global 13=>20 เพิ่ม7 เฉลี่ยทั้งปี (53%/2)+8(SSS) = 34.5%

    ส่วนปี 56 หลังจากสาขาที่เปิดใหม่ ทำการได้เต็มปี ตัวเลขก็จะกระโดดทุกไตรมาส
    PE ก็จะลดลงไปเรื่อยๆครับ

    ผมกลับมองว่า ณ จุดนี้ PE Hmpro สูงไปด้วยซ้ำ Hmpro เข้าขั้น ผู้ใหญ่เต็มวัย
    ต่อไปคงอยู่ในการักษาพื้นที่ไปเรื่อยๆ + Spotlight ฉายไปเ็ต็มๆแล้วครับ เพราะคนเมืองมีโอกาสได้สัมผัส
    บริการเยอะ ทำให้เข้าใจธุรกิจ

    แต่ Global 13 มา 20 นี่ และยังอยู่ในพื้นที่อีสานกับภาคกลางบางส่วน
    ผมมองว่ายังอยู่ในช่วงวัยรุ่นครับ ยังมีหลายอย่างที่ต้องปรับ และอยู่ในวิสัยที่สามารถปรับได้
    อาจจะบ่มอีกซักพัก ตัวเลขต่างๆมีโอกาสดีขึ้นได้

    ปล ผมชอบที่คุณ nut776 สะกิดนะ ทำให้ผมไปทำการบ้านเพิ่ม🙂

  12. Pingback: Global The Next Star ภาค3 « VI Hybird

ใส่ความเห็นได้เลยครับ:)

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Connecting to %s