สูตรหุ้น(ส)เป็กดี

มาตรฐาน

สูตรหุ้น (ส)เป็กดี มีอยู่ว่า
P= Price
E= Earning Per Stock
G= Growth
D= Dividend

PER/(G+D) ควรจะน้อยกว่า 1
หรือย้ายสมการ ถ้า G+D > P/E ก็น่าสนใจ

ลองวิเคราะห์ หุ้น 2 ตัวนี้ดูครับ ว่าตัวไหนน่าสนใจกว่า ทั้ง 2 ตัวอยู่ในธุรกิจประเภทเดียวกัน

หุ้น ABC
P ราคา = 10 บาท
E กำไรต่อหุ้น = 0.5 บาท
G โต =10%
D ปันผล =5%

หุ้น XYZ

P = 20
E = 1
G= 25%
D= 0% ไม่ปันผล

เฉลย ลอง Hilight ข้างล่าง ดูเอานะครับ แต่อยากให้ลองคิดดูก่อน
——————————เฉลย————————————-
ABC : PE(R)/ (G+D) => (10/0.5) / (10+5) = 20/15= 1.33
XYZ : PE(R)/ (G+D) => (20/1) / (30) = 21/30 = 0.7

ปีแรก ทั้งคู่ PE เท่ากันที่ 20 เท่า 10/0.5 กับ 20/1
ปีถัดมา หลังจากคิด Growth แล้ว
ABC : P/E = 10/(0.5×1.1) = 18.18 => PE  20 เท่า เหลือ 18.18 เท่า
XYZ : P/E = 20/(1×1.25) = 16.8 => PE ลดจาก 20 เหลือ 16.8 เท่า

จากการเปรียบเทียบ ดูเผินๆ XYZ น่าจะแำำำำพงกว่า แถมไม่ปันผลอีก ! แต่เมื่อเข้าสูตรแล้วจะเห็นว่า
การเติบโตที่มากกว่า ทำให้หุ้น XYZ น่าลงทุนกว่าหุ้น ABC เสียอีก และ้ถ้ามีการเติบโตในอนาคตอย่างชัดเจน
จัดเป็น Growth Stock ได้เลย และเป็นเหตุผลว่า ทำไม Growth Stock จึงสามารถมี PE(R) ที่สูงกว่าหุ้นธรรมดาๆ

————————————————————————–
PE(R)/ (G+D) อธิบายถึง อัตรกาการเติบโต ปันผล เทียบกับ มูลค่าของหุ้น
ยิ่งต่ำยิ่งดี และสูตรนี้จะมีประสิทธิภาพในกิจการที่มีผลประกอบการณ์ค่อนข้างสม่ำเสมอ

ปล กิจการที่มีการพลิกฟื้น จะมี การเพิ่มขึ้นขึ้นของ Growth อย่างมาก ทำให้ P/E ในไตรมาสถัดไปลดลงอย่างมาก

25 ก.ค.54
แชน

5 responses »

  1. สูตรนี้จะมีประสิทธิภาพในกิจการที่มีผลประกอบการณ์ค่อนข้างสม่ำเสมอ
    แสดงว่าเราควรจะดูหุ้นย้อนหลังไปสัก 5 ปีแล้วคาดการ์ณได้อีก 5 ปีหรือปล่าวครับ
    แต่ต้องนำผลประกอบการเเละเทรนมาคิดด้วยใช่ไหมครับ
    ขอบคุณครับ ขออนุญาติเเชร์นะครับผม

    • ใช่ครับ ประเด็นคือ ถ้าเรามีข้อมูล ทำการบ้านลึกพอ ทั้งตัวธุรกิจและปัจจัยแวดล้อม
      เราจะคาดการณ์กำไรในแต่ละปีได้ว่าจะโตเท่าไหร่
      ก็จะสามารถประการณ์การ P/E ที่ควรจะเป็นได้

      ฉะนั้น P/E ที่ดูสูงๆ แล้วยังสูงไปได้อีก ก็เพราะ Growth ในอนาคตที่จะเกิดขึ้น(จริง) ครับ
      เราจึงควรมีกรอบเอาไว้ครับ

      สรุปอีกที เหมือนที่ผมย้ายข้างสมการ
      ถ้า Growth+Divedend > P/E ก็น่าสนใจไปเจาะต่อครับ

      เรื่องแชร์ ยินดีคับผม😀

  2. ABC : P/E = 10/(0.5×1.1) = 18.18 => PE 20 เท่า เหลือ 18.18 เท่า < PE ลดจาก 20 เหลือ 16.8 เท่า <<–ตรงนี้ไม่เข้าใจตรงสูตรครับ

    ไม่เข้าใจว่าเลข 1.1 กับ 1.25 มาจากไหนครับ

  3. Pingback: วิธีการประมาณราคาหุ้นแบบง่ายๆ | VI Hybrid by 1154

ใส่ความเห็นได้เลยครับ:)

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Connecting to %s